清朝乾隆年间，在浙江西湖附近住着一个大户人家，这家的主人姓徐，人们习惯称呼他为徐财主。徐财主年轻的时候，家境并不十分富裕，但因杭州盛产丝绸而且是文明遐迩。家家户户都制作丝绸，而他却贩卖丝绸，没几年他就成为了远近文明的“暴发户”。他也像其他富户人家一样娶了三妻六妾，添子添孙家丁兴旺。他的这些妻妾也真争气，没几年功夫，就给他生了七个儿子和五个女儿。他的儿女们长大后和他一起做丝绸生意，而后也都结婚生子，因此他的家族膨胀为五十一口人。说来也怪，这个家族无论男女老少都爱吃泥鳅。卖泥鳅的小商贩们也都摸透了他们家族成员的脾气，捞到了泥鳅专门到他们家门口叫卖。他们也真买，成篓成篓地往家买。
泥鳅买到家后，妇人们齐上阵，拿来大大小小的盆子，把泥鳅倒到盆子里，然后向每个盆子里洒上几把盐，用盖子一盖，泥鳅在盆子稀里哗啦地乱窜起来。他们说这道“工序”是让泥鳅把吃到肚子里泥吐出来，也叫“净胃”。第二道“工序”，就是把“净胃”后的泥鳅捞出来，用清水洗干净，往烧得滚开水的锅一倒，迅速盖上锅盖，泥鳅在锅里把锅盖顶的劈啪乱响，还不时地发出“吱吱”的惨叫声，半刻钟不到，一切都恢复了宁静。妇人们这时候，才松开按在锅盖上的双手，有说有笑地去收拾碗筷儿。酒具，准备开餐了。他们就是这样年复一年地吃着泥鳅……
一晃徐财主已年过半百，突然间得了一种怪病，浑身灼热疼痛。他请遍了杭州的名医术士，吃遍了成方。秘方。偏方，病情就是不见好转，反而有加重的趋势，这时他已耗去了万贯家财。实在是没辙的情况，他就到处张贴告示，悬赏求医。告示大意：杭州有徐财主者，得一怪病也，遍身灼热疼痛难忍之。欲求神医去吾之病痛，必赏黄金千两哉。
一个月过去了，无人来接告示，徐财主此时度日如年恨不得悬梁自尽，了此残生。忽一日，来了一位老和尚，左手托一钵，右手拄禅杖，身上披一鲜红袈裟，口中念着佛号，走到告示前。他用禅杖一指，告示落地，拾起来，径直走入徐家大院，门童见有人接了告示，火速奔入徐财主的睡房，通知此事。徐财主哪敢怠慢，吩咐束束有请。老和尚一进屋，就眉头紧锁，口中说道：“阿弥陀佛，你家的杀气太重了！”徐财主支撑着身体，艰难地说：“为什么，大师？”老和尚唱了一段偈语：“欲问尔得是何病？且看尔那碗里羹，热煮泥鳅惨叫声，皆是因为枉杀生。”徐财主听懂了，悔恨地说：“大师，我明白了，能不能救救我呀？”老和尚又唱了一段偈语：
“自己造业自己平，念上千遍《金刚经》
说完，从怀里掏出一本《金刚经》，递给了徐财主，口中念着佛号，转身要走。徐财主急忙说：“大师从哪里来，又要到哪里去？”老和尚说：“我从杭州灵隐寺来，到杭州灵隐寺去。”
徐财主牢记老和尚说过的话，每天全身心地念着《金刚经》。对于被怪病折磨的死去活来的徐财主来说，只要能好病，别说念一千遍《金刚经》，就是念上一万遍《金刚经》，他也不觉得是难事。俗话说：久病无孝子。自从徐财主得了这种怪病以后，他的妻妾儿女都渐渐疏远了他，生怕徐财主让他们伺候，花他们的钱，只有徐财主的大老婆一心一意地照顾他。当然，徐财主去劝说他们不要在杀泥鳅吃，但谁肯听他的话呢？他现在没钱没势了。而他们依然做着丝绸生意，照旧杀泥鳅吃。
徐财主每天起早贪黑，念三十三遍《金刚经》。他越念越觉得身上灼热疼痛感在逐渐减轻，身体一天比一天轻松起来。一个月后，他的怪病完全好了，此时他更加坚信老和尚说过的话了。他和他的大老婆，从此不在吃泥鳅，连条虾米都不吃，干脆吃起长素来。遇到卖泥鳅的他们就买来，到进杭州西湖里放生。而且，他们还坚持每天念上几遍《金刚经》。
徐财主和他的大老婆都活到七十一岁去世了。而他原来妻妾儿孙们活到五十多岁，都得了和他一样的怪病纷纷去世了。从此，徐氏家族消亡了。